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Le dollar américain va-t-il continuer à s'apprécier par rapport au RMB?

Le dollar américain va-t-il continuer à s'apprécier par rapport au RMB?
Heure de diffusion:2019-08-28

Le dollar américain va-t-il continuer à s'apprécier par rapport au RMB?

Étant donné que les taux de change sont souvent influencés par les modèles de mode et de momentum, la réaction initiale d'une série de tweets présidentiels peut devenir une tendance autonome.

Fels a toutefois déclaré que le dollar pourrait encore s'apprécier dans les mois à venir. Les analystes estiment que c'est probablement la dernière chose que Trump souhaite voir.

Pacific Investment Management a énuméré les raisons suivantes pour appuyer ses vues:

Premièrement, contrairement au début de 2017, les commentaires du président Trump et du secrétaire américain au Trésor, Steven Mnuchin, ont poussé le dollar à la baisse, et le dollar ne semble pas être trop fort pour le moment.

Malgré une appréciation de 6% depuis le creux de février 2018, l'indice du dollar américain (DXY) reste inférieur de 8% au sommet de décembre 2016.

Deuxièmement, la croissance économique est différente. La dépréciation du dollar américain l'an dernier est principalement due à la croissance du reste du monde qui a rattrapé son retard sur les États-Unis. Cette année, grâce aux politiques de relance budgétaire, les États-Unis pourraient maintenir une forte croissance. Dans le même temps, l’économie chinoise a commencé à ralentir. Après le net ralentissement de la croissance économique de la zone euro au premier semestre de cette année, les premiers signes de stabilisation temporaire ne sont apparus.

Troisièmement, la Fed pourrait ne pas être intimidée par les commentaires du président américain et continuer à resserrer sa politique monétaire conformément à la «carte en treillis».

L'indépendance de la Fed ne peut être abolie que par la loi du Congrès. Cette évolution spectaculaire risque de ne pas recevoir le soutien de la majorité. Le président de la Fed, M. Powell, et le Federal Open Market Committee (FOMC) tenteront d'éviter toute plainte qui succomberait apparemment à la Maison-Blanche.

En conséquence, l'écart entre les États-Unis et les autres économies avancées pourrait se creuser davantage, apportant un soutien au dollar.

Quatrièmement, la Chine devrait continuer à assouplir ses liquidités, ce qui signifie que le taux de change du RMB par rapport au dollar américain continuera à baisser.

Enfin, la menace que représentent les droits de douane imposés par les États-Unis sur des biens importés de 200 milliards de dollars en provenance de Chine et les droits de douane de 25% sur toutes les voitures et pièces importées est réelle et pourrait entraîner davantage de marchés financiers dans les semaines et les mois à venir. Plus fluctuant.

Les tensions commerciales peuvent provoquer une volatilité et une aversion pour le risque, soutenant les actifs américains, y compris le dollar américain.

De plus, bien qu’il n’y ait pas de vainqueur dans une guerre commerciale globale, les États-Unis perdront moins qu’un pays ayant un excédent commercial important, ce qui devrait également soutenir le dollar.

Par conséquent, bien que l'inclusion de la Fed dans la liste des opposants cibles par Trump puisse déclencher une tendance à la baisse du taux de change du dollar américain, une forte tendance compensatoire suggère que le résultat plus probable est que le dollar américain s'appréciera davantage pendant le reste de l'année.